2026上半年世界模型赛道融资超百亿元，仅3-5家真做预训练

2026年上半年，世界模型赛道成为AI领域最吸金的细分方向之一，全球累计融资额已超过百亿元。在中国，大约有100家公司公开宣称正在布局“世界模型”。然而，一位头部VC机构的合伙人表示，如果严格按照“预训练”的标准来筛选——即从零开始用海量数据训练模型理解物理世界规律，而非仅做微调或应用——市面上真正在做世界模型的创业公司最多只有3到5家。

预训练被视为区分“真做模型”和“讲概念”的关键门槛。这一过程需要消耗大量GPU算力，每一轮训练的花费约亿元级别，技术壁垒极高。与语言模型以Token数验证训练规模不同，世界模型的硬指标是“卡数×时长×数据闭环”。

赛道确立的标志性事件发生在2026年上半年：李飞飞创办的World Labs获得10亿美元融资，杨立昆的AMI Labs也完成了10.3亿美元融资。这两笔巨额融资将世界模型的叙事推向了“国家级竞赛”的高度，引发了国资、产业资本和财务机构的FOMO（错失恐惧症）情绪。

大量此前从事具身智能、视频生成、自动驾驶、3D仿真的公司纷纷改换门庭，贴上“世界模型”标签。一位美元机构投资人将这些项目称为“擦边项目”——核心团队、技术栈和客户都没变，唯一变化的是融资计划书上的赛道名称。例如，苏州一家原本做“用户上传照片生成三维模型”的公司，在2026年6月完成天使轮融资时，对外宣传已变成“空间智能与世界模型初创公司”。

世界模型甚至“拯救”了陷入困境的具身智能和视频生成赛道。VLA（视觉-语言-行动模型）路线在2024-2025年后进入结构性天花板，而世界模型的出现为具身智能提供了新的融资叙事。几乎所有具身智能公司都打出了“世界模型”概念。同样，被字节跳动等大厂压制的视频生成公司，也通过重新包装成“通用世界模型”获得巨额融资——一家头部公司六个月完成三轮共62亿元人民币融资，投资方包括大厂战投、国资和上市公司，现已启动港股IPO。

资本端对世界模型的追捧极为狂热。业内形成了一套“盯人机制”：投资机构的实习分析师紧盯目标高校的论文第一作者，合伙人则亲自锁定教授和院士，试图将其“拱出来创业”。一位FA透露，他们正在盯一位27岁、中科大本科、哈佛MIT博士、清华任教的年轻人，“肯定要通过更高级的私人关系先下手”。大厂模型业务的研究员也是重点目标，有案例显示，一位从深圳某大厂离职不到一个月的研究员，其新公司第二轮融资就已开始，估值达20亿元。

最具代表性的人物是阿里通义千问前技术负责人林俊旸，他的世界模型+具身大脑方向获得了2.2亿美元融资（红杉和高榕联合领投）。

团队配置本身已被“金融化”。一个标配的世界模型团队需要三类角色：Builder（技术核心）、Influencer（对外讲故事的人）和Trader（资本运作），三者缺一不可。业内认为，逆矩阵科技是上半年标志性融资事件——公司2026年2月成立，创始人是北大师兄弟吉嘉铭（1998年出生）和陈博远（2004年出生），首轮由高瓴和北大系基金投出千万美元，三个月后又完成超亿美元的种子++轮。该项目为市场锚定了早期估值水位。

世界模型前两轮的估值普遍从15亿元人民币起步。由于涉及模型训练成本高昂，融资节奏极快，原来一两年才能融到的钱，现在压缩到2个月。Club deal（多家机构联合投资）模式进一步推高了估值，赛道呈现明显的两极分化：要么极贵（15亿起），要么便宜（1亿美元以下），不存在腰部区间。

然而，泡沫迹象已经显现。融资额注水现象普遍：有项目声称蚂蚁战投以150亿估值投资，实际交易估值仅为45亿；还有公司三个月四轮融资累计50亿元，但在专业评级名单中被评价为“投入很少，几乎没有世界模型的能力”。FA（财务顾问）甚至通过释放注水融资信息制造FOMO，做大交易量。

辰韬资本合伙人萧伊婷算了一笔账：假设一个热门项目顺利上市或退出时估值达300亿元，若以百亿元级别估值进入，退出时仅约3倍回报，时间成本至少三年，年化约30%。她指出，“这已经是big club的游戏”。辰韬在种子轮以数千万元估值投资的极佳科技和光轮智能，因世界模型热潮，前者三个月内融资约35亿元，估值达数百亿元；后者半年内三轮融资合计约20亿元，两者估值均实现约300倍增长。但萧伊婷提醒，“这样的窗口不是每天都有”。

预计到2027年上半年，赛道将进入估值消化期，一批纯粹靠叙事融资、缺乏数据闭环或应用场景的公司将失去存在的理由。